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켄 그리핀 Ken Griffin ; 케네스 C. 그리핀 Kenneth C. Griffin

미국 헤지 펀드 매니저, 기업가 및 투자자입니다. 
투자 회사 Citadel LLC의 과반수 소유자입니다.
Citadel은 약 330 억 달러의 투자 자본으로 운영됩니다

●Ken Griffin은 약 340 억 달러의 자산을 관리하는 시카고에 본사를 둔 *헤지 펀드 (Hedge fund)회사 인 Citadel LLC (시타델) 을 설립하고 운영합니다.
●그는 1990 년 Citadel을 설립했지만 1987 년 Harvard 기숙사에서 처음 거래를 시작했습니다. 그는 실시간 주식 시세를 얻기 위해 위성 접시를 지붕에 올려 놓았습니다.
●그는 미국의 5 개 주식 거래 중 하나를 담당하는 월스트리트 최대 시장 조성 기업 중 하나 인 Citadel Securities의 설립자입니다.
●그는 시카고의 비영리 단체에 3 억 달러 이상을 기부 한 것을 포함하여 평생 동안 10 억 달러 이상을 기부했습니다.
●그리핀은 최근 몇 년 동안 런던, 뉴욕, 팜 비치와 같은 도시의 고가 주택을 구입하는 데 8 억 달러를 지출했습니다.

※ 출처 - forbes ken-griffin - 

*헤지 펀드(Hedge fund)
헤지 펀드는 레버리지를 기법을 이용하여 최소한의 손실로 최대한의 이익을 얻는 것을 목표로 하는 투자 방식을 의미한다. 
헤지 펀드는 소수의 투자자들을 비공개로 모집하여 절대수익을 남기는 펀드다. 
헤지 펀드는 다른 종류의 투자펀드와 비교하여, 리스크가 높고 정부의 규제가 적은 편이다

■Ken Griffin의 Citadel이 금융 시장을 변화시킨 방법

헤지 펀드의 사장 인 켄 그리핀은 약간의 편집증 이상입니다. 그는 시카고 사무실에있는 Citadel의 거래소에 도착하는 데 필요한 보안 검사의 폭격으로 기자들에 의해 비난을 받았으며 퇴사 직원에 대해 요구 하는 매우 엄격한 비공개 계약에 대해 깜짝 놀랐습니다 . 그는 언론과의 대화를 싫어하고 그의 개인 생활을 맹렬히 보호합니다.

그림자 속에서 사는 것은 잘 보낸 시간이었습니다. 지난 40 년 동안 그는 끊임없는 기술적 우위로 미국의 금융 환경을 변화시키려는 큰 야망을 가지고 Goldman Sachs 또는 Morgan Stanley와 경쟁 할 수 있도록 조용하지만 체계적으로 금융 강국을 건설했습니다.

그러나 그리핀의 사업 벤처는 지금은 너무 커서 레이더 아래로 날아갈 수 없습니다. 그의 월스트리트 경력을 시작한 반짝이는 퀀트 헤지 펀드 뒤에는 그의 눈에 띄지 않게 수익성있는 거래 운영 인 Citadel Securities가 있습니다. 이 회사는 온라인 중개업 및 Robinhood와 같은 열광적 인 거래 앱의 부상에 크게 책임이 있습니다. Robinhood와 같은 열광적 인 거래 앱은 금융 시장을 뒤흔들고 투자자 분노, 공포 및 음모 이론의 급류를 불러 일으킨 Reddit 기반의 짧은 압박으로 절정에 달했습니다. 의회 청문회 를 즉시 보증하기에 충분했다는 것은 투자 대중이 오늘날의 시장 역학에서 얼마나 제거되었는지에 대한 증거입니다.

현재 미국 소매 거래의 약 40 %를 처리하는 Citadel Securities는 이러한 메커니즘을 만드는 데 큰 역할을했기 때문에 이러한 메커니즘을 이해하는 데 중요합니다. 일련의 우연한 사건과 기술 쿠데타를 통해 Griffin은 자신을 주식 시장에서 가장 강력한 중개인 중 하나로 변모 시켰으며 헤지 펀드에서 연기금 펀드에 이르기까지 모든 유형의 기관을위한 중매인으로 꾸준히 은행을 대체했으며 특히 최근에는 , 급성장하는 소매 중개인 Aite Group의 자본 시장 기술 분석가 인 Spencer Mindlin은“Citadel에 대해 생각하는 방법은 거래의 아마존과 같습니다. 기술에 크게 의존하는 산업에서 Citadel은 "규모 게임"을 통해 앞서 나가고 있습니다. 다른 사람들이 경쟁 할 수없는 지점에 도달했습니다.”라고 그는 말합니다.

그리고 Amazon과 마찬가지로 Citadel Securities는 작은 사람이 기술 리드의 보상을 거두었다고 지적하는 것을 좋아합니다. 소매 투자자가 거래하는 것이 결코 저렴하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 Citadel이 고객의 주문에 대해 소매 중개인에게 비용을 지불하는 저렴한 거래가 의존하는 시스템은 소규모 투자자가 아니라 그들이 서비스를 제공하는 중개인이 주요 고객 인 거래 회사 간의 잠재적 이해 상충에 대한 의문을 제기했습니다. 또한 결과를 거래하는 금융 시장의 설계자로서 Griffin의 비즈니스 업무 범위와 금융 거물이 두 가지를 모두 수행하기를 원하는지 여부에 주목했습니다.

◆Ken Griffin은 누구입니까?

그의 헤지 미스틱에 따라 그리핀의 거래에 대한 드물게 들여다 보는 것은 그의 개인 예술과 부동산 과시, 박물관과 대학에 대한 거대한 기부 에 집중하는 경향이 있습니다 . 80 년대의 10 대 시절에 그는 자유 시간을 지역 Computerland 매장 직원들과 함께 보냈고 IBM의 파트 타임 디버거 로 2007 년 프로필에 썼습니다 . 대학에서 그는 대학의 희망에 반하여 3 층 하버드 기숙사 에서 전환 사채를 거래 하기 시작했으며, 주가 정보를 높이기 위해 건물 옆에 위성 접시를 꽂았다. 시카고의 저명한 헤지 펀더가 1 백만 달러의 포트폴리오를 운영하기 위해 하버드에서 그리핀을 고용했고, 1 년 후인 1990 년에 그는 혼자서 시타델을 시작했습니다.

30 년 후 Griffin의 헤지 펀드는 시카고 루프의 37 층 오피스 타워에 기반을 둔 글로벌 금융 거물입니다. 300 억 달러 이상의 자본을 보유한 Citadel은 금융 시스템의 거의 모든 구석에 닿습니다. E * Trade 및 TD Ameritrade와 같은 할인 중개 업체에서 온라인 거래가 폭발적으로 증가하면서 닷컴 붐에 힘 입어 헤지 펀드가 출시 된 지 10 년이 지났습니다.

인력 기술로 알려지지 않음 ( 경쟁하는 헤지 펀드 보스가 직원을 관리하는 방식에 대해 "굴 라그" 라고 불렀음 ) Griffin은 우위를 유지하기 위해 무자비하게 재능을 추구하는 것으로 유명합니다. 인터넷은 Citadel이 "시카고의 회전문"이라는 이야기로 가득 차 있습니다. 열광적 인 분석가와 거래자들은 성과가 떨어지는 순간 즉시 문을 열었습니다.

회사의 고용 계약은 군용 요새 Griffin의 재산이 의존하는 것을 벗어나지 못하도록 보장하기 위해 철갑 선서처럼 읽힌 것으로 알려졌습니다. 그리고 어떤 일이 생기면 시타델은 반격합니다. 그것은했다 아래로 쫓아 그들이 밀렵에 노력하고 직원들로부터 높이 평가 알고리즘 트레이딩 전략에 대해 인텔 압축을 푼 법정에서 경쟁하는 기업.

Citadel의 인후 문화에 대한 모든 초조함에도 불구하고 지금까지 매출액은 성장에 영향을 미치지 않았습니다. 그리고 최근 몇 년 동안 Griffin은 그의 부드러운면을 연기했습니다. 그는  상금과 직업 희망을 가진 기술 회사로부터 야심 찬 양자 위즈를 끌어 들이기 위해 "데이터 톤"을 시작했습니다 . 그러나 직장에서의 긴장은 감추기가 어렵습니다. 21 세의 인턴은 Financial Times에 Citadel에서 자신의 가장 큰 도전은 "게임 이론 측면; 당신은 많은 사람들과 경쟁하고 있습니다.”

◆Griffin이 Citadel Securities를 성장시킨 방법

그리핀의 성공의 일부는 좋은 타이밍이었습니다. 2000 년대 초, 그는 주식 시장 규제와 기술의 변화가 이어지고있는 것처럼 자신의 헤지 펀드의 양자 기반 투자 노하우를 새로운 시장 조성 사업에 적용했습니다. 그 당시 규제 기관은 거래의 백엔드를 덜 불투명하게 만들기 위해 규칙을 변경하고 있었기 때문에 브로커는 거래가 어떻게 실행되었는지 비교하고 소매 고객에게 더 저렴하고 쉬운 거래를 제공 할 수있었습니다. 2000 년에 주가는 분기가 아닌 페니 단위로 거래되기 시작했으며, 이는 시장 조성자 이익을 채우는 가격 스프레드를 줄여 대신 거래량을 늘리도록 장려했습니다.

헤지 펀드로서의 역할 때문에 중개 및 은행보다 유리한 Citadel에게는 그 순간이 무르 익었습니다. 양자 중심 포트폴리오 이론의 기술을 익힌 Citadel의 분석가는 단순히 현재 가격 스프레드를 파악하는 방법을 아는 것보다 시장을 능숙하게 읽어 가격이 향하는 방향을 예측할 수 있습니다. “오늘날 시장을 만드는 것은 매우 힘든 노력입니다. 당신은 스프레드를 성공적으로 포착하기 위해 일어날 일에 대해 아주 작은 예측을하고 있습니다.”라고 Greenwhich Securities의 금융 기술 분석가 인 Shane Swanson은 말합니다. "Citadel에는 매우 강력한 기술자가있었습니다."

2005 년에 또 다른 SEC 규칙 변경은 브로커가 최고의 가격을 제시 한 거래 장소로 주문을 전달하도록 요구하고, 거래가 더 비싸지면서 은행, 중개인 및 Citadel과 같은 무역 회사가 시장을 주도하는 비즈니스를 더 많이 차지하도록 허용했습니다. 규제가 덜한 회사에 대한 뉴욕 증권 거래소 및 나스닥과 같은 전통적인 거래소. 공개 거래소에서 체결 된 미국 주식 거래의 점유율은 10 년 전 약 33 %에서 올해 1 월 47 %로 사상 최고치 를 기록했습니다 .

Citadel Securities는 2008 년 금융 위기 이후 은행에서 더 많은 비즈니스를 몰아 냈습니다. 은행은 위험 감수를 줄이기 위해 은행의 독점 거래를 제한하기 위해 고안된 2010 Dodd-Frank Act의 조항 인 Volcker 규칙 덕분에 부분적으로 시장 형성에서 벗어나기 시작했습니다. 그들은 은행이 이익을 위해 자신의 돈을 거래하는 소품 거래와 스프레드에서 이익을 얻기 위해 다른 투자자가 증권을 사고 파는 시장 조성과의 차이를 분석하기 어렵다는 것을 발견했습니다.

당시 은행은 Citadel Securities와 같은 기술에 정통한 회사가 규제가 덜하고 위기 상황에서 시장을 흥얼 거리는 데있어 신뢰성이 떨어질 수 있다는 점에 대해 걱정했습니다. Griffin은 회사의 기술력이 변동성이있는시기에 데이터를 신속하게 처리함으로써 시장에 도움이된다고 반박했습니다. 그리핀은 2014 년 상원 은행위원회 청문회 에서 증언 을 통해 은행들이 “반 경쟁적인 사업 관행을 바탕으로 투자자들로부터 불균형 한 임대료를 뽑아 내던 옛날을 공개적으로 그리워한다”고 평가 했다.

◆대유행으로 인한 이익

앞으로 몇 년 동안 Griffin은 엄격한 마진 및 자본 규칙과 같은 엄격한 은행 규제, 은행 비용 상승, 외부인에게 유리한 점 등 은행의 시장 조성 사업을 계속해서 제거 할 것 입니다. Citadel Securities는 옵션 거래를 단독으로 처리하는 것에서  지배적 인 주식, 외환, 국채 , 신용 지수 , ETF 및 금리 스왑으로 전환했습니다. 2016 년에는 뉴욕 증권 거래소 에서 거래 의 발판을 마련 하여 Spotify, Uber 및 Virgin Galactic Holdings와 같은 회사에 대한 거래를 시작했습니다.

그리핀에게 전염병은 또 다른 성장 기회를 제공했습니다. Covid-19가 시작될 때 시장은 "사람들이 당황 할 때"할인을받을 시간 인 "거시 거래자의 꿈"이었습니다. 그는 작년 비영리 행사에서 뉴욕 청중에게 말했습니다. 3 월 말 전염병이 닥친 직후 Griffin은 시카고와 뉴욕의 무역 인력을 플로리다의 Four Seasons Palm Beach로 이전하여 수십 명의 직원 을 격리 시켰고 일부 직원은 가족과 함께 격리 되어 변동이 심한 시장을 망치는 데 집중할 수있었습니다. .

거래 수익을 높이는 거친 시장 변동은 Citadel Securities가 작년에 67 억 달러의 거래 수익을 기록하는 데 도움이 되었으며 2 년 전 최고치를 거의 두 배로 늘 렸습니다. 사실 그리핀의 트레이딩 사업은 2020 년 상반기에 이윤이 67 % 증가한 그의 헤지 펀드보다 훨씬 더 수익성 이 좋았습니다. 그는 이제 불과 몇 년 전 150 명에서 증가한 세계 28 위의 부자입니다.

◆Citadel은 다음에 무엇을할까요?

2008 년 위기 이후, 그리핀은 타격을 입었던 월스트리트 주류와 경쟁하기 위해보다 전통적인 투자 은행을 건설 할 계획을 세웠습니다. 그는 Merrill Lynch, JPMorgan 및 Microsoft에서 멀리 떨어진 거물 플레이어를 고용하여 그 가게를 운영했지만 그리핀의 세계에서 오래 지속되지 않았고 사업이 중단되었습니다. 그리핀이 기록한 몇 안되는 실패 중 하나지만 궁극적으로 그의 유리한 역할을했습니다. 은행 업무를 전자 거래 시스템 및 인프라로 축소하면서 Griffin은 은행 고객과의 장기적인 관계를 관리하는 신비한 작업을 수행하여 자신의 괴팍한 기질이 가장 잘 작동하는 곳에서 성공할 수있었습니다 

그래도 그리핀은 거래를 통해 그 유명한 관계로 돌아갈 길을 찾았습니다. 지난 몇 년 동안 Citadel Securities는 기존 IPO의 무거운 인수, 마케팅 및 투자 은행 수수료를 피하는 새로운 전술 인 직접 상장을 통해 상장되는 민간 기업의 시장 조성자로서의 역할을 강화했습니다 . 이는 Palantir, Asana, Uber 및 Spotify를 포함한 기술 애호가의 업무 중 일부를 감독하면서 Morgan Stanley와 같은 전통적인 은행에 자문을 제공하는 까다로운 업무를 맡긴 Griffin의 회사에 대한 승리입니다.

그는 소매 투자 붐을 활용하는 작업에 집중하게됩니다. 그리핀이 상상했던 마찰없는 거래의 시대가 여기에 있으며, 시장 조성자들이 좋아하는 시장 변동이 있습니다. 아마추어 투자자로부터 더 위험한 베팅에서 수익을 내기 위해 Citadel Securities와 같은 트레이딩 회사를 설정하는 시스템의 윤리에 대한 의문이 있습니다.

그러나 새로운 규칙이 GameStop 붕괴에서 나온다면, 역사에 따르면 Griffin은이를 활용하는 방법을 찾을 것입니다. 그는 2018 년 한 투자 컨퍼런스 에서 “나는 경쟁을 좋아합니다.”라고 말했습니다. 그는 혁신을 촉진하고 고객을위한 더 나은 거래를 추진하기 위해 경쟁이 경제 정책 변화를 주도해야한다고 생각합니다. 이러한 변화는“우리 경제를 설계 할 때 창조하고자하는 것”이라고 그는 계속했다.

경쟁은 이미 앞서있을 때 사랑하기 쉽습니다.

※ 출처 - qz ken-griffins - February 19, 2021